من بين جميع العملات المشفرة المتاحة اليوم ، تبرز واحدة عن البقية. بصرف النظر عن كونها العملة المشفرة الأصلية والأكثر شهرة ، فإن Bitcoin (BTC) أو البيتكوين هي أيضًا آمنة بشكل فريد ولا مركزية ، مقارنة بالعملات المشفرة الأخرى.

ما هو نوع الاستثمار Bitcoin ؟

بعد أكثر من عقد من الوجود ، لا يزال هناك جدل حول نوع استثمار Bitcoin. إن امتلاك البيتكوين ليس مثل امتلاك الأسهم في الشركة.

على عكس الأعمال التجارية ، لا تحقق Bitcoin إيرادات عن طريق بيع المنتجات أو الخدمات. لا تصدر أرباح. كما أنه ليس لديها رئيس تنفيذي أو مجلس إدارة أو أي مجموعة مركزية أخرى تحدد الأهداف أو يمكن أن تخضع للمساءلة.

في يونيو 2022 ، قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات ، غاري جينسلر ، على قناة CNBC إن بعض العملات المشفرة “لها سمات رئيسية للأمن” بينما البعض الآخر ، على وجه التحديد بيتكوين ، “سلعة”.

ترتبط السلع بالمواد الخام مثل المعادن والحبوب والحليب. تخضع أسواق السلع للتنظيم من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع ، والتي تنظم أيضًا تداول العملات الأجنبية وهي الوكالة الحكومية الأكثر نشاطًا في تنظيم العملات المشفرة.

لا يزال آخرون يقولون إنها عملة – شيء يمكنك استخدامه لدفع ثمن السلع والخدمات. في حين أن هناك شركات تقبل عملات البيتكوين ، إلا أنها بعيدة كل البعد عن كونها ممارسة منتشرة.

هناك أيضًا احتمال أن تكون فئة أصول جديدة تمامًا.

الايجابيات

• عرضت Bitcoin تاريخياً إمكانية تحقيق عوائد عالية.
• إنها لا مركزية. ومع ذلك ، يختار العديد من الأشخاص تداول وتخزين Bitcoin على منصات مركزية.

السلبيات

• يمكن أن ينخفض سعر البيتكوين بشكل كبير: على سبيل المثال في عام 2022 ، انخفض بأكثر من 75 ٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق.
• على عكس التبادلات المالية التقليدية ، لا تحتوي بورصات العملات المشفرة على قواطع دوائر ، والتي تعمل تلقائيًا على إيقاف التداول مؤقتًا عندما تنخفض الأسعار بسرعة كبيرة.
• تتداول أسواق العملات المشفرة أيضًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ، ويمكن أن تحدث انخفاضات كبيرة في أي وقت.
• المعاملات لا رجوع فيها. فقد الناس ملايين الدولارات من Bitcoin لأنهم فقدوا أو نسوا بيانات اعتماد محفظتهم.
• تنهار العديد من منصات التشفير ، حيث يمكنك شراء أو بيع البيتكوين والعملات الأخرى ، مما ترك المستخدمين فارغي الأيدي. في الآونة الأخيرة ، تقدمت بورصتا FTX و FTX.US بطلب إفلاس بموجب الفصل 11.
• تفتقر بورصات العملات المشفرة إلى وسائل حماية المستهلك الأساسية ، مثل حماية التأمين من شركة Securities Investor Protection Corp. و Federal Deposit Insurance Corp. ، الموجودة في المنتجات المالية التقليدية.

Bitcoin والتقلبات

يمكن للنمو الهائل للبيتكوين وقدرتها على الحفاظ على لقبها من العملات المشفرة الأكثر قيمة أن يخفي حقيقة أن صعودها لم يكن خطيًا.

إن الاتجاه الصعودي لشراء Bitcoin مقابل عشرة سنتات في عام 2010 واضح. ولكن مع التقلبات تأتي جوانب سلبية كبيرة أيضًا.

الشخص الذي اشترى Bitcoin في عام 2013 كان سيشهد انخفاضًا في استثماراته بنسبة 80 ٪ – ولن يكون فوق مستوى الصفر لمدة ثلاث سنوات أخرى.

استمر التراجع في 2018 لمدة عام تقريبًا ، وكان هناك انخفاض بنسبة 50٪ أو أكثر في عام 2021 ومرة أخرى في عام 2022.

أي شخص يستثمر في Bitcoin يأمل في الأفضل ، ولكن يجب أن يكون مستعدًا أيضًا لحالات الانكماش الكبيرة.

بينما تعافت Bitcoin عدة مرات ، هناك أيضًا احتمال أن تصل إلى الصفر – على سبيل المثال ، إذا فشلت العديد من منصات التشفير وكانت هناك عمليات بيع واسعة النطاق.

ولكن ، لماذا قد تكون البيتكوين نصب ؟

يزعم المروجون أن العملة المشفرة ذات قيمة باعتبارها وسيلة للدفع ، مخزنًا للقيمة و / أو شيء في حد ذاته. ولكن ، يزعم كارهو ومنتقدو البيتكوين أنه ليس أيًا من هذه الادعاءات صحيحة ، وذلك للأسباب التالية:

1. وسيلة للدفع. لا يتم قبول عملات البيتكوين في أي مكان تقريبًا ، ولا يتم قبول بعض العملات المشفرة في أي مكان على الإطلاق. حتى في حالة القبول ، فإن العملة التي يمكن أن تتأرجح قيمتها بنسبة 10 في المائة أو أكثر في يوم واحد تكون عديمة الفائدة كوسيلة للدفع.

2. مخزن القيمة. كما أن التقلب الشديد في الأسعار يجعل البيتكوين غير مرغوب فيه كمخزن للقيمة. والمخازن – بورصات تداول العملات المشفرة – أقل موثوقية وجدارة بالثقة من البنوك والوسطاء العاديين.

3. الشيء في نفسه. لا توجد قيمة جوهرية لعملة البيتكوين. لها قيمة فقط إذا اعتقد الناس أن الآخرين سيشترونها بسعر أعلى – “نظرية الكذبة الكبرى / the Greater Fool theory”.

بعض العملات المشفرة ، مثل Sweatcoin ، التي يمكن استبدالها لمعدات التمرين ، تعادل القسائم عبر الإنترنت أو نقاط المسافر المتكررة – وهو غرض يخدمه أكواد ترويجية بسيطة بشكل أفضل من التشفير المعقد.

في الواقع ، بالنسبة للغالبية العظمى من الاستخدامات ، ليس للبيتكوين دور. الدولارات والجنيه واليورو والين والرنمينبي هي أفضل وسائل الدفع ومتاجر القيمة وأشياء في حد ذاتها ، على حد رأي الفريق المنتقد للبيتكوين والعملات المشفرة بصورة عامة.

يناقشون أيضًا في فكرة أن العملة المشفرة هي الأنسب لاستخدام واحد: النشاط الإجرامي. نظرًا لأن المعاملات يمكن أن تكون مجهولة الهوية – لا يمكن لتطبيق القانون تتبع من يشتري ويبيع بسهولة – فإن استخدامها تهيمن عليه المساعي غير القانونية.

معظم مستخدمي البيتكوين بكثرة هم من المجرمين ، مثل Silk Road و WannaCry ransomware.

شهدت العديد من بورصات البيتكوين عمليات سرقة مذهلة ، مثل NiceHash و Coincheck ، أو الاحتيال المباشر ، مثل Mt. Gox و Bitfunder. الكثير من عروض العملات الأولية هي عمليات احتيال – لقد فشلت بالفعل 418 من 902 عرض عملات أولي / ICO في 2017.

قراصنة يدخلون في الفعل. تشير التقديرات إلى أن 90 بالمائة من جميع عمليات القرصنة عن بُعد تركز الآن على سرقة البيتكوين عن طريق الاستيلاء على أجهزة كمبيوتر الأشخاص الآخرين لتعدين العملات.

حتى المشترين العاديين يستهزئون بالقانون. يتطلب قانون الضرائب تسجيل كل عملية بيع للعملات المشفرة على أنها مكسب أو خسارة رأسمالية ، وبالطبع يفشل معظم بائعي البيتكوين في القيام بذلك. أمرت مصلحة الضرائب الأمريكية مؤخرًا بتبادل رئيسي واحد لإنتاج سجلات لكل معاملة مهمة.

كما يتم أحيانًا الترويج لمعاملات البيتكوين على أنها فورية وشبه مجانية ، ولكنها غالبًا ما تكون بطيئة نسبيًا ومكلفة.

• يستغرق تأكيد معاملة البيتكوين حوالي ساعة ، ويقتصر نظام البيتكوين على خمس معاملات في الثانية ، بينما يمكن لماستركارد معالجة 38000 في الثانية.
• إن تحويل 100 دولار من شخص إلى آخر يكلف حوالي 6 دولارات باستخدام تبادل العملات المشفرة ، وأقل بكثير من دولار واحد باستخدام شيك إلكتروني.

يتم وصف البيتكوين أيضًا بأنه إهدار سخيف للموارد الطبيعية. نظرًا لأنه يتطلب الكثير من الحوسبة ، فإنه يتطلب الكثير من الكهرباء لإنشاء عملة بيتكوين واحدة – وهي عملية تسمى “التعدين” – كما هو الحال في توفير الطاقة للأسرة الأمريكية العادية لمدة عامين.

إذا تم استخدام عملة البيتكوين في جزء كبير من التجارة العالمية (وهذا لن يحدث) ، فستستهلك جزءًا كبيرًا جدًا من الكهرباء في العالم ، مما يؤدي إلى تحويل الطاقة الشحيحة عن الأغراض المفيدة.

وبالتالي ، هل يجب التخلي عن فكرة الاستثمار في البيتكوين ؟

على غرار أي استثمار مضارب ، من الواضح أن شراء Bitcoin ينطوي على مخاطر كبيرة. نظرًا لأن عالم التمويل التقليدي يدرك إمكانات Bitcoin للاضطراب ، فيجب عليهم اختيار إما اعتماد العملات المشفرة أو مواجهة عدم الملاءمة.

تعد مخاطر التقلبات أحد العوامل الرئيسية التي تحدد ما إذا كانت Bitcoin استثمارًا جيدًا أم لا ، ولكنها ليست بالضرورة جيدة أو سيئة. يرجع القرار الشخصي للاستثمار في Bitcoin إلى شهيتك للمخاطرة ومنظورك إلى مستقبل البشرية.

على سبيل المثال ، صرحت روسيا أنها تبحث في العملات المشفرة لتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي. لدى Bitcoin القدرة على تعطيل الدولار الأمريكي بشكل كبير ، وهو ببساطة أكبر من أن يتم تجاهله في هذه المرحلة. إذا نجح هذا الاضطراب ، فقد تكون Bitcoin استثمارًا رائعًا.

السبب الرئيسي وراء رغبة المستثمر التقليدي في التعرض لعملة البيتكوين هو التحوط ضد التضخم واحتمال انهيار الاقتصاد القائم على العملات الورقية. يعد تقلبات Bitcoin مصدر قلق للمستثمرين ، ولكن من المتوقع أن تنخفض التقلبات إلى الأبد مع دخول المؤسسات والحكومات السوق باهتمام طويل الأجل.

فيما يلي ثلاثة أسباب أخرى لماذا يجب أن تكون البيتكوين جزءًا من محفظة كل مستثمر تشفير.

1.   بيتكوين هي أقدم عملة مشفرة

تم إطلاق Bitcoin للجمهور في يناير 2009 ، وهو أقدم عملة مشفرة موجودة. تم تقديمه كطريقة مبتكرة حيث يمكن لطرفين غير مرتبطين تبادل القيمة مع بعضهما البعض من خلال اتصال بالإنترنت فقط ولم تكن أي سلطة مركزية.

وعلى الرغم من التقلب الشديد الذي يعرفه العديد من المستثمرين ، إلا أن البيتكوين ما زالت تنتج عائدًا رائعًا يقارب 700 ٪ على مدار السنوات الخمس الماضية ، مما أدى بسهولة إلى سحق أداء S&P 500 خلال نفس الوقت.

قد تكون أقدم عملة مشفرة ، لكن هذا لا يجعلها استثمارًا كبيرًا بالضرورة.

Ethereum (ETH) ، ثاني أقدم وثاني العملات المشفرة في العالم ، برأسمال سوقي قدره 196 مليار دولار حتى كتابة هذه السطور ، بنى نفسها على ما تفتقر إليه Bitcoin من خلال تقديم عقود ذكية إلى هذا المزيج.

العقود الذكية هي برامج يتم تنفيذها ذاتيًا عندما يفي طرفان غير مرتبطين بمتطلبات عقد معين. تعد Ethereum بعدد غير محدود من التطبيقات اللامركزية ، وهو شيء لا تمتلكه Bitcoin. وبالتالي ، قد يكون Ethereum أيضًا استثمارًا مفيدًا.

ومع ذلك ، تظل Bitcoin رائدة بلا منازع في المجال ، حيث تمثل حوالي 41٪ من سوق العملات الرقمية بالكامل حتى كتابة هذه السطور. على هذا النحو ، عادة ما يكون أول تعرض لسوق التشفير لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

علاوة على ذلك ، فإن تاريخ تشغيل Bitcoin الطويل قد دعا إلى تطوير مجموعة من الأدوات المالية ، مثل الصناديق المتداولة في البورصة وخدمات الحراسة الخاصة بالبيتكوين ، والتي تسهل شراء الأصول وبيعها وتخزينها. وهذا يضيف فقط إلى مكانتها كأصل مالي مشروع.

يخبرنا تأثير ليندي أن متوسط العمر المتوقع في المستقبل لتقنية أو فكرة جديدة يتناسب مع عمرها الحالي. لذلك ، كلما طالت مدة بقاء Bitcoin على قيد الحياة ونشطًا ومثيرًا لاهتمام المستثمرين ، قل احتمال موتها وفشلها. ولهذا السبب تستحق مكانًا في المحافظ الرقمية.

2.   عملة البيتكوين نادرة

السبب الآخر الذي يجعل كل مستثمر يمتلك على الأقل بعض البيتكوين في محفظته هو الحقيقة البسيطة ولكنها مهمة أنه سيكون هناك دائمًا كمية محدودة من Bitcoin في الوجود. إجمالي العرض محدود بـ 21 مليون بيتكوين فقط.

في عالم حيث يمكن للحكومات والبنوك المركزية طباعة المزيد من النقود في أي وقت ، فإن عدم المرونة المتأصل هو جانب جذاب.

هذا العرض المحدد والطبيعة العالمية للشبكة يجعل من Bitcoin خيارًا قابلاً للتطبيق للأشخاص في جميع أنحاء العالم الذين يرغبون في الحصول على صمام أمان ضد انخفاض القوة الشرائية لعملاتهم الخاصة.

على عكس الدولار أو اليورو أو الليرة التركية ، لا يمكن لأحد أن يقرر طباعة مليون بيتكوين أخرى لتخفيف الظروف النقدية.

يتم تحديد سعر Bitcoin ، مثل العديد من السلع ، في النهاية من خلال العرض والطلب ، ويصبح الحصول على Bitcoin أكثر صعوبة مع مرور الوقت.

حيث أنه بمرور الوقت ، سيصبح تعدين عملات البيتكوين الجديدة أمرًا صعبًا بشكل متزايد ، بسبب عملية تعرف باسم الهالفينج ، لذلك سيتم إنشاء عدد أقل في المستقبل.

في بداية عام 2022 ، كان قد تم بالفعل تعدين حوالي 19 مليون بيتكوين ، لذلك لم يتبق سوى مليوني بيتكوين ، ومن المتوقع أن يتم تعدين آخر عملة بيتكوين في عام 2140.

هذا في تناقض صارخ مع الطبيعة المرنة للعملات الورقية. طبعت الولايات المتحدة المزيد من العملات لدعم الاقتصاد وتزويد المواطنين بمدفوعات تحفيز مباشرة خلال جائحة COVID-19 ، مما أدى في النهاية إلى التضخم وانخفاض القوة الشرائية لكل دولار موجود. فعلت الحكومات العالمية الأخرى الشيء نفسه.

Bitcoin هي شبكة عالمية ، وإمكاناتها كمخزن للقيمة لها جاذبية أكبر في بلدان مثل تركيا ، حيث كان التضخم متفشياً وانخفضت القوة الشرائية لليرة بشكل ملحوظ. في عام 2021 ، لاحظ هذا الانقسام أحد المسؤولين في بنك مورجان ستانلي ، وهو أحد أكبر البنوك الأمريكية ، مشيرًا إلى ما يلي:

“بقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، كان كل بنك مركزي كبير يطبع النقود بجنون لإبقاء الاقتصادات واقفة على قدميها … مما يقوض الثقة في جميع العملات الوطنية.

تمت طباعة عشرين في المائة من جميع الدولارات المتداولة في عام 2020 ، وكان هذا الإسراف في الدفع بمثابة دفعة كبيرة لجاذبية Bitcoin ، التي تم تصميمها من خلال عملية تدريجية لـ “تعدين” عملات جديدة ومحدودية العرض.”

3.   بيتكوين هي الرائدة في مجال التشفير

قبل أن تصبح فئة الأصول المشفرة متنوعة كما هي اليوم ، كان لدى الأشخاص الذين أرادوا الاستثمار في العملة المشفرة خيار واحد فقط – Bitcoin.

لهذا السبب ، تهيمن القيمة السوقية للبيتكوين على نسبة القيمة التي تشكل فئة أصول العملة المشفرة بأكملها.

نظرًا لهذه القيمة الهائلة في Bitcoin ، فإنها تؤدي دورًا كمؤشرات للصحة العامة والاتجاهات في السوق بشكل عام من أجل التشفير.

حتى عام 2017 ، شكلت Bitcoin أكثر من 90٪ من إجمالي قيمة العملات المشفرة.

اليوم ، يستقر هذا الرقم عند حوالي 40٪ ، لكنه كان مرتفعًا بنسبة 70٪ في ديسمبر 2020.

وعلى مدار العقد الماضي ، تضاءلت نسبة الأموال في Bitcoin ، مقارنة بجميع العملات المشفرة الأخرى – ومع ذلك فهي لا تزال تؤثر على اتجاهات العملات المشفرة ، على الرغم من تقلص حصتها في السوق.

لقياس هذا ، يمكننا النظر في قيم الارتباط للحصول على رؤية أفضل لكيفية تداول العملات المشفرة الأخرى بالنسبة إلى Bitcoin. القيم الأقرب إلى واحد لها علاقة إيجابية ببيتكوين – مما يعني أن العملات المشفرة تتبع اتجاهات أسعار مماثلة. تشير القيمة القريبة من الصفر إلى عدم وجود ارتباط.

Ethereum ، ثاني أكثر العملات المشفرة قيمة من حيث القيمة السوقية ، لها قيمة ارتباط مع Bitcoin أعلى من 0.8 خلال العام الماضي – وهو ارتباط قوي للغاية.

ثالث أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية (وهي ليست عملة مستقرة) هي Binance Coin. والتي لها قيمة ارتباط قوية تبلغ حوالي 0.75 مع Bitcoin.

بالنسبة لجميع محبي عملات meme هناك ، فإن ارتباط Dogecoin بالبيتكوين قوي ذلك أنه يحوم حول 0.68.

على الرغم من أن العملات المشفرة معروفة بكونها معقدة ، إلا أن الاستثمار فيها يمكن أن يكون بسيطًا. على الرغم من أن العملات المشفرة الأخرى تقدم اتجاهًا صعوديًا جذابًا ، إلا أنها في النهاية لا تزال تتداول على نحو مشابه للعملة المشفرة الأصلية في العالم على المدى الطويل.

لا تفرط في تعقيد الأمر – هذه الأسباب مجتمعة تجعل داعي البيتكوين يصدقون أن توفر Bitcoin الطريق الآمن والمثبت.

المحصلة النهائية

تعتبر Bitcoin ، أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية ، استثمارًا محفوفًا بالمخاطر مع تقلبات عالية. لا ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار إلا إذا كان لديك المقدرة على تحمل مخاطر عالية ، وكنت في وضع مالي قوي ويمكن أن تخسر أي أموال تستثمر فيها.

إذا اخترت الاستثمار ، فمن المهم الحفاظ على محفظة متنوعة تتضمن عدة أنواع مختلفة من الاستثمارات لتقليل تعرضك للمخاطر بشكل عام. كقاعدة عامة ، لا تستثمر أكثر من 10٪ من محفظتك في الأصول الخطرة مثل البيتكوين.