ما هو تداول الفيوتشر؟ وهل هو حلال أم حرام؟

ما هو تداول الفيوتشر ؟

الفيوتشر / العقود الآجلة هي عقود مالية مشتقة تلزم الأطراف بشراء أو بيع أصل في تاريخ وسعر مستقبليين محددين مسبقًا. يجب على المشتري الشراء أو يجب على البائع بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد ، بغض النظر عن سعر السوق الحالي في تاريخ انتهاء الصلاحية.

الأصول الأساسية تشمل السلع المادية والأدوات المالية. توضح الفيوتشر بالتفصيل كمية الأصل الأساسي ويتم توحيدها لتسهيل التداول في بورصة العقود الآجلة. يمكن استخدام الفيوتشرز للتحوط أو المضاربة التجارية.

الفكرة الأساسية من الفيوتشر

تسمح الفيوتشر – وتسمى أيضًا العقود الآجلة / Futures – للمتداولين بتثبيت سعر الأصل أو السلعة الأساسية. هذه العقود لها تواريخ انتهاء الصلاحية وتحدد الأسعار المعروفة مسبقًا. يتم تحديد الفيوتشر من خلال شهر انتهاء صلاحيتها.

تداول الفيوتشر
تداول الفيوتشر

على سبيل المثال ، ينتهي عقد الذهب الآجل لشهر ديسمبر في ديسمبر.

يستخدم المتداولون والمستثمرون مصطلح الفيوتشر في إشارة إلى فئة الأصول الإجمالية. ومع ذلك ، هناك العديد من أنواع الفيوتشر المتاحة للتداول بما في ذلك:

  1. فيوتشر للسلع مع السلع الأساسية مثل النفط الخام والغاز الطبيعي والذرة والقمح
  2. فيوتشر لمؤشر الأسهم مع الأصول الأساسية مثل مؤشر S&P 500
  3. فيوتشرز للعملات بما في ذلك عقود اليورو والجنيه الإسترليني
  4. فيوتشرز للمعادن الثمينة للذهب والفضة
  5. فيوتشر لخزانة الولايات المتحدة للسندات والأوراق المالية الأخرى

الفرق بين عقود الفيوتشر والخيارات

من المهم ملاحظة الفرق بين الخيارات والفيوتشر.

الفيوتشر vs الخيارات
الفيوتشر vs الخيارات

تمنح عقود الخيارات على الطريقة الأمريكية حاملها الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء أو بيع الأصل الأساسي في أي وقت قبل تاريخ انتهاء صلاحية العقد.

مع الخيارات ، يمكنك تطبيقها فقط عند انتهاء الصلاحية ولكن لا يتعين عليك ممارسة هذا الحق.

من ناحية أخرى ، يلتزم مشتري العقد الآجل بالاستيلاء على السلعة الأساسية (أو ما يعادله من الناحية المالية) في وقت انتهاء الصلاحية وليس في أي وقت قبل ذلك.

ولكن يمكن لمشتري العقد الآجل بيع مركزه في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية ويكون خاليًا من التزاماته.

بهذه الطريقة ، يستفيد مشترو كل من عقود الخيارات وفيوتشر من إغلاق مركز حامل الرافعة المالية قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

إيجابيات تداول الفيوتشر

  1. يمكن للمستثمرين استخدام العقود الآجلة للمضاربة على اتجاه سعر الأصل الأساسي.
  2. يمكن للشركات التحوط من أسعار المواد الخام أو المنتجات التي تبيعها للحماية من تحركات الأسعار المعاكسة.
  3. قد تتطلب العقود الآجلة إيداع جزء بسيط من مبلغ العقد لدى وسيط.

سلبيات تداول الفيوتشر

  1. يخاطر المستثمرون بخسارة أكثر من مبلغ الهامش الأولي لأن العقود الآجلة تستخدم الرافعة المالية.
  2. قد يتسبب الاستثمار في عقد مستقبلي في فقدان الشركة التي تحوطت لتحركات الأسعار المواتية.
  3. يمكن أن يكون الهامش سلاحًا ذا حدين ، مما يعني أنه يتم تضخيم المكاسب وكذلك الخسائر.

استخدام الفيوتشر

عادة ما تستخدم أسواق الفيوتشر رافعة مالية عالية. الرافعة المالية تعني أن المتداول لا يحتاج إلى طرح 100٪ من قيمة العقد عند الدخول في صفقة. بدلاً من ذلك ، سيطلب الوسيط مبلغ هامش أولي ، والذي يتكون من جزء صغير من إجمالي قيمة العقد.

تداول العقود الآجلة
تداول العقود الآجلة

 يمكن أن يختلف المبلغ المطلوب من قبل الوسيط لحساب الهامش اعتمادًا على حجم العقد الآجل والجدارة الائتمانية للمستثمر وشروط وأحكام الوسيط.

ستحدد البورصة التي يتم فيها تداول العقود الآجلة ما إذا كان العقد للتسليم الفعلي أو ما إذا كان يمكن تسويته نقدًا. قد تدخل الشركة في عقد تسليم مادي لتأمين سعر السلعة التي تحتاجها للإنتاج.

ومع ذلك ، تتضمن العديد من الفيوتشر المتداولين الذين يضاربون على التجارة. يتم إغلاق هذه العقود أو صافيتها – الفرق في سعر التداول الأصلي وإغلاق الصفقة – ولها تسوية نقدية.

استخدام الفيوتشر للمضاربة

يسمح العقد الآجل للمتداول بالمضاربة على اتجاه سعر السلعة.

إذا اشترى المتداول عقدًا آجلًا وارتفع سعر السلعة وكان يتداول أعلى من سعر العقد الأصلي عند انتهاء الصلاحية ، فسيحصل على ربح. قبل انتهاء الصلاحية ، سيتم بيع العقد الآجل – المركز الطويل – بالسعر الحالي ، وإغلاق المركز الطويل.

سيتم تسوية الفرق بين الأسعار نقدًا في حساب الوساطة الخاص بالمستثمر ، ولن يتم تغيير أي منتج مادي. ومع ذلك ، قد يخسر المتداول أيضًا إذا كان سعر السلعة أقل من سعر الشراء المحدد في العقد الآجل.

يمكن للمضاربين أيضًا اتخاذ مركز مضاربة قصير إذا توقعوا انخفاض سعر الأصل الأساسي. إذا انخفض السعر ، فسيقوم المتداول باتخاذ موقف تعويضي لإغلاق العقد.

مرة أخرى ، سيتم تسوية صافي الفرق عند انتهاء العقد. سيحقق المستثمر مكسبًا إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر العقد وخسارة إذا كان السعر الحالي أعلى من سعر العقد.

من المهم ملاحظة أن التداول بالهامش يسمح بمركز أكبر بكثير من المبلغ الذي يحتفظ به حساب الوساطة. نتيجة لذلك ، يمكن أن يؤدي الاستثمار بالهامش إلى تضخيم المكاسب ، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تضخيم الخسائر.

تخيل متداولًا لديه رصيد حساب وساطة بقيمة 5000 دولار ولديه مركز 50 ألف دولار في النفط الخام. إذا تحرك سعر النفط عكس التداول ، فقد يعني ذلك خسائر تتجاوز بكثير مبلغ الهامش الأولي للحساب البالغ 5000 دولار.

في هذه الحالة ، يقوم الوسيط بإجراء نداء الهامش الذي يتطلب إيداع أموال إضافية لتغطية خسائر السوق.

استخدام الفيوتشر للتحوط

يمكن استخدام العقود الآجلة للتحوط من حركة سعر الأصل الأساسي. هنا ، الهدف هو منع الخسائر من التغيرات غير المواتية في الأسعار بدلاً من المضاربة. تستخدم العديد من الشركات التي تدخل عمليات التحوط – أو تنتج في كثير من الحالات – الأصل الأساسي.

على سبيل المثال ، يمكن لمزارعي الذرة استخدام الفيوتشر لتأمين سعر معين لبيع محصول الذرة. من خلال القيام بذلك ، فإنهم يقللون من مخاطرهم ويضمنون أنهم سيحصلون على السعر الثابت.

إذا انخفض سعر الذرة ، فسيحصل المزارع على مكاسب من التحوط لتعويض الخسائر من بيع الذرة في السوق. مع مثل هذا الربح والخسارة معادلة لبعضهما البعض ، فإن التحوط يثبت بشكل فعال سعر السوق المقبول.

تنظيم أسواق تداول الفيوتشر

يتم تنظيم أسواق الفيوتشر من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). لجنة تداول السلع الآجلة هي وكالة فيدرالية أنشأها الكونجرس في عام 1974 لضمان نزاهة أسعار سوق الفيوتشر ، بما في ذلك منع ممارسات التداول المسيئة والاحتيال وتنظيم شركات الوساطة العاملة في تداول الفيوتشر.

هل تداول الفيوتشر حلال أم حرام ؟

لا حرج في دراسة الفيوتشر وغيرها من العقود والمعاملات المالية ، ولو كانت محرمة، بشرطين:

  1. الأول: أن يكون لدى الدارس علم شرعي يميز به بين ما يحل ويحرم من العقود، ولو بسؤال من يثق به من أهل العلم ، حتى يؤمن عليه الاغترار بالباطل والانخداع به .
  2. الثاني: أن يعتقد تحريم ما حرم الله من هذه العقود؛ إذ لا يجوز الرضى بالمنكر وإقراره.

وينبغي أن ينوي بتلك الدراسة أن يعرف الحرام ويجتنبه ، ويحذر الناس منه ، وأن يسعى في إيجاد البدائل المباحة للناس التي تغني عن الحرام .

المحصلة النهائية

غالبًا ما يستخدم المستثمرون الأفراد والمتداولون العقود الآجلة كطريقة للمضاربة على حركة الأسعار المستقبلية للأصل الأساسي. إنهم يسعون إلى الربح من خلال إبداء رأيهم حول المكان الذي قد يتجه فيه السوق إلى سلعة أو مؤشر أو منتج مالي معين. يستخدم بعض المستثمرين أيضًا العقود الآجلة كتحوط ، عادةً للمساعدة في تعويض تحركات السوق المستقبلية في سلعة معينة قد تؤثر بطريقة أخرى على محفظتهم أو أعمالهم.

بالطبع ، يمكن استخدام الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة بالمثل للمضاربة أو التحوط ضد تحركات السوق المستقبلية. لديهم جميعًا مخاطرهم الخاصة التي يجب أن تكون على دراية بها ، ولكن هناك بعض الفوائد المميزة التي يمكن أن تقدمها سوق العقود الآجلة والتي لا يوفرها سوق الأسهم.

Comments (No)

اترك تعليقا